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Puma（彪馬）又一次成為Kering(云開集團)急于想脫手的牌。世界最大服裝品牌VF近日傳出有意洽購Puma。VF在戶外領域已包攬了The North Face、Vans和Timberland，如果能拿下估值約28億歐元(約合35億美元)的Puma，對VF來說，這既是一個頗為劃算的收購價格，還能為現有以極限戶外為主的業務帶來新補充。
VF是全球最大的成衣制造商之一、美股市值最高的服飾公司，目前該公司市值估價270.3億美元。從2000年開始，VF開始跨領域大舉收購服裝品牌，曾以1.35億美元拯救了當時瀕臨破產的The North Face，后又以3.96億美元拿下Vans。2007年又連續收購Majestic Athletic、7 for all Mankind和lucy Activewear。四年前，以22億美元買下Timberland。如果以目前Puma 28億歐元估值，按20%溢價計算，VF收購價介于34億-42億歐元之間。
根據世界上最大銀行及金融機構花旗集團分析師Thomas Chauvet此前分析，Kering集團可能在未來12-18個月內出售Puma以及旗下其他運動休閑產品部門，Puma營運利潤率已縮小超過10%，今年將進一步縮水至2.6%。
Puma一直被視為繼Nike、adidas之后的全球第三大體育品牌，但現有市場影響力難以支撐這個“頭銜”。財報數據顯示，Puma一季度凈收益下降30.3%至2480萬歐元(約合2800萬美元)，銷售上漲13.2%，剔除貨幣匯率波動的影響，該增長在4.4%。受貨幣消極影響，該公司毛利率從48.5%下跌至46.9%。
更令Puma焦灼的是Under Armour等品牌快速成長，而Puma的轉型效果不夠理想。在Puma、adidas、Nike三大品牌都進駐的北京三里屯太古里，包下整棟樓的adidas將旗下多產品線整合打造了頗具標志的旗艦店形象，Nike以跑步主題做了細分概念門店。Puma將運動與時尚感更強的高端黑標店分居在定位不同的兩個方位，但人氣與上述兩品牌有明顯差距。
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